هیئت مدیره سیستم ذخیره فدرال

فدرال رزرو ، بانک مرکزی ایالات متحده ، یک سیستم پولی و مالی ایمن ، انعطاف پذیر و پایدار را در اختیار ملت قرار می دهد.

گزارش ثبات مالی - مه 2020

3. اهرم در بخش مالی

جدول 3 اندازه و رشد انواع مؤسسات مالی مورد بحث در این بخش را نشان می دهد.

جدول 3. اندازه بخش های منتخب سیستم مالی ، بر اساس انواع موسسات و وسایل نقلیه

توجه: داده ها تا سال 2019 گسترش می یابد: Q4. نرخ رشد از Q4 سال بلافاصله قبل از دوره از طریق Q4 سال آخر دوره اندازه گیری می شود. دارایی شرکت های بیمه عمر شامل دارایی های حساب عمومی و جداگانه است.

* داده های صندوق پرچین در سال 2013 شروع می شود: Q4 و تا سال 2018 به روز می شود: Q4.

** اوراق بهادار غیر آژانس ، اعتبار اوراق بهادار را که در ترازنامه بانکها و شرکتهای دارایی نگهداری می شود ، مستثنی می کند.

منبع: هیئت مدیره رزرو فدرال ، آزادی آماری Z. 1 ، "حساب های مالی ایالات متحده" ؛محاسبات کارمندان هیئت مدیره فدرال رزرو بر اساس کمیسیون اوراق بهادار و بورس ، فرم PF ، فرم گزارش مشاوران سرمایه گذاری به صندوق های خصوصی و برخی از اپراتورهای استخر کالا و مشاوران تجارت کالا.

بانک ها از سه ماهه چهارم سال 2019 به خوبی سرمایه گذاری شدند

در پایان سال 2019 ، ظرفیت جذب ضرر در بخش بانکی در سطح تاریخی بالا بود. این قدرت به بانکها اجازه می دهد تا افزایش مقررات اعتباری را جذب کنند و خطوط اعتباری مرتبط با شروع بیماری همه گیر را ترسیم کنند. سرمایه ملموس در بانکهای بزرگ-معیاری از حقوق صاحبان سهام که مواردی از قبیل حسن نیت را حذف می کند-در سال 2019 کمی تغییر یافته و نسبت سرمایه نظارتی بسیار بالاتر از حداقل سطح مورد نیاز آنها باقی مانده است (شکل 3-1 و شکل 3-2). فدرال رزرو در حال حاضر آزمایش استرس خود را در سال 2020 انجام می دهد و ارزیابی های اضافی از مقاومت بانکها از شوک اقتصادی بی سابقه ناشی از Covid-19 را انجام می دهد. 13

3-1نسبت سهام بانکی ملموس به دارایی ها

توجه: حقوق صاحبان سهام کل سرمایه سهام خالص ارزش سهام و دارایی های نامشهود است و دارایی های کل دارایی هستند. داده ها به صورت فصلی توسط کارمندان هیئت مدیره تنظیم می شوند. G-Sibs بانکهای مهم سیستماتیک در ایالات متحده هستند. غیر G-Sibs بزرگ شرکت های هلدینگ بانکی (BHC) و شرکت های هلدینگ واسطه (IHC) با بیش از 100 میلیارد دلار کل دارایی که G-SIB نیستند. میله های سایه دار با کلاه های برتر ، دوره های رکود اقتصادی را نشان می دهد که توسط دفتر ملی تحقیقات اقتصادی تعریف شده است: ژوئیه 1990 - مارس 1991 ، مارس 2001 - نوامبر 2001 و دسامبر 2007 - ژوئن 2009.

منبع: شورای آزمون مؤسسات مالی فدرال ، گزارش های ادغام وضعیت و درآمد (گزارش تماس).

3-2نسبت سهام مشترک درجه 1 بانک ها *

توجه: داده ها به صورت فصلی توسط کارمندان هیئت مدیره تنظیم می شوند. نمونه شامل بانک ها از سال 2019 است: Q4. قبل از سال 2014: Q1 ، شماره دهنده نسبت سهام عدالت مشترک 1 سرمایه مشترک برای شرکتهای هلدینگ بانکی پیشرفته (BHCS) و شرکتهای هلدینگ واسطه (IHC) (قبل از سال 2015: Q1 برای Acocesses-Acocesses-Acocces). پس از آن ، شمارنده سرمایه مشترک سهام درجه یک است. G-Sibs بانکهای مهم سیستماتیک در ایالات متحده هستند. غیر G-Sibs بزرگ BHC و IHC با بیش از 100 میلیارد دلار کل دارایی که G-SIB نیستند. مخرج دارایی های دارای وزن ریسک است. میله های سایه دار با کلاه های برتر دوره های رکود اقتصادی را نشان می دهد که توسط دفتر ملی تحقیقات اقتصادی تعریف شده است: مارس 2001 - نوامبر 2001 و دسامبر 2007 - ژوئن 2009.

منبع: هیئت مدیره رزرو فدرال ، فرم FR Y-9C ، صورتهای مالی تلفیقی برای شرکت های نگهدارنده.

توجه داشته باشید*

• در 10 نوامبر 2021 ، داده های موجود در شکل 3-2 برای رفع یک خطای برنامه نویسی اصلاح شد.

تا به امروز ، بانک ها توانسته اند تقاضای افزایش خطوط اعتباری از مشاغل را برآورده کنند (به جعبه "خطرات مرتبط با قرار گرفتن در معرض اعتبار شرکت ها از طریق خطوط اعتباری" مراجعه کنید). بانک ها به طور علنی تمایل خود را برای همکاری با مشتریان تجاری و خانواده برای اصلاح شرایط وام های موجود ، از جمله تأخیر در پرداخت ، اعلام کرده اند و از افزایش قابل توجهی در درخواست های تحمل در انواع وام خبر داده اند. بزرگترین بانک ها همچنین اعلام کرده اند که در حال حاضر بازپرداخت سهام را به حالت تعلیق درآورده اند. با این وجود ، کاهش اخیر در نرخ بهره و پتانسیل افزایش ضرر اعتباری ، چشم انداز سودآوری بانک را تضعیف کرده است ، که عامل اصلی توانایی بانک ها در پر کردن سرمایه است.

از سه ماهه چهارم سال 2019 ، کیفیت اعتبار بیشتر وام های بانکی قوی باقی مانده است ، اما احتمالاً به طور قابل توجهی رو به وخامت خواهد بود. بر این اساس ، بانکها در حال ارزیابی مجدد خطرات اعتباری و نوشتن دارایی ها هستند زیرا وام گیرندگان تحت استرس افزایش می یابند. در اعلامیه های درآمد سه ماهه اول ، بانک های بزرگ از افزایش قابل توجهی در ذخایر ضرر وام خبر دادند. این ذخایر ضررها را قبل از سرمایه Tier 1 جذب می کند و باعث افزایش مقاومت در برابر بانک های انفرادی و کل سیستم بانکی می شود. داده های SLOO های آوریل 2020 نشان می دهد که سهم قابل توجهی از بانک ها استانداردهای وام تجاری و صنعتی (C& I) را در سه ماهه اول محکم می کند (شکل 3-3). از سه ماهه چهارم سال 2019 ، اهرم بنگاه هایی که وام های C& I را از بزرگترین بانک ها به دست آورده اند در مورد بدون تغییر بوده و در سطح تاریخی بالا ایستاده اند (شکل 3-4).

3-3تغییر در استانداردهای وام بانکی برای وام های تجاری و صنعتی

توجه: پاسخ بانکها توسط سهام بازار وام تجاری و صنعتی آنها وزن می شود. از پاسخ دهندگان نظرسنجی به نظرسنجی ارشد وام در مورد شیوه های وام بانکی در مورد تغییرات در سه ماهه سؤال می شود. نتایج برای وام به بنگاه های بزرگ و متوسط نشان داده شده است. میله های سایه دار با کلاه های برتر دوره های رکود اقتصادی را نشان می دهد که توسط دفتر ملی تحقیقات اقتصادی تعریف شده است: مارس 2001 - نوامبر 2001 و دسامبر 2007 - ژوئن 2009.

منبع: هیئت مدیره رزرو فدرال ، نظرسنجی ارشد وام در مورد شیوه های وام بانکی ؛محاسبات کارمندان هیئت مدیره فدرال رزرو.

3-4اهرم وام گیرنده برای وام های تجاری و صنعتی بانکی

توجه: اهرم متوسط وزنی شرکتهای غیر مالی که با استفاده از وام های تجاری و صنعتی از 26 بانک که از سال 2013 در هر سه ماهه ثبت شده اند ، وام می گیرند: Q1. اهرم به عنوان نسبت ارزش کتاب کل بدهی به ارزش کتاب کل دارایی های وام گیرنده اندازه گیری می شود ، همانطور که توسط وام دهنده گزارش شده است ، و میانگین آن با مقادیر متعهد وزن می شود.

منبع: هیئت مدیره رزرو فدرال ، فرم FR Y-14Q (برنامه H. 1) ، ارزیابی سرمایه و تست استرس.

اهرم از سه ماهه چهارم در دلالان کارگزار کم بود.

اهرم در فروشندگان کارگزاران در نیمه دوم سال 2019 کمی تغییر کرد و در سطح تاریخی کم ماند (شکل 3-5). با این حال ، در ماه مارس ، محدودیت های مربوط به ظرفیت واسطه گری نمایندگی ها ، از جمله شیوه های مدیریت ریسک داخلی و محدودیت های نظارتی در شرکت های نگهدارنده بانکی که تحت آن بسیاری از فروشندگان فعالیت می کنند ، به عنوان دلایل احتمالی وخیم تر شدن نقدینگی در بازارهای معمولاً ذکر شده است. در پاسخ ، فدرال رزرو ، عملیات repo را افزایش داد ، اوراق بهادار خزانه داری و MBS آژانس خریداری کرد و PDCF را برای پشتیبانی از عملکرد صاف بازار و تسهیل در دسترس بودن اعتبار به مشاغل و خانواده ها معرفی کرد (به جعبه "اقدامات و امکانات پولی فدرال رزرو مراجعه کنیداز اقتصاد از زمان شیوع Covid-19 حمایت کنید "). فدرال رزرو همچنین از تغییر موقت در نسبت اهرم تکمیلی خبر داد و محدودیت احتمالی برخی از بزرگترین فروشندگان در بازار خزانه داری را از بین برد.

3-5اهرم در دلالان دلالان

توجه: اهرم با تقسیم کل دارایی ها بر اساس سهام محاسبه می شود.

منبع: هیئت مدیره رزرو فدرال ، آزادی آماری Z. 1 ، "حساب های مالی ایالات متحده".

وادوادواداما در شرکت های بیمه عمر در حال افزایش بود.

اهرم اندازه گیری شده در شرکتهای بیمه عمر با استفاده از اصول حسابداری عموماً پذیرفته شده به اوج پس از 2008 افزایش یافت (شکل 3-6). علاوه بر این ، سرمایه گذاری در بخش بیمه عمر به دلیل ارزیابی دارایی های پایین تر از حد انتظار و پایین آمدن نرخ بهره بلند مدت ، احتمالاً در محله های آینده رو به وخامت خواهد بود. شرکت های بیمه همچنین سرمایه گذاران مهمی در CRE ، اوراق قرضه شرکت ها و نزدیک هستند و آنها را در معرض خطرات ناشی از افت شدید قیمت دارایی ، اهرم صادرکننده بالا ، افزایش بالقوه در بخش شرکت ها و خطرات مربوط به بودجه قرار می دهند. در همین حال ، بر اساس اطلاعات تا سه ماهه چهارم سال 2019 ، اهرم در املاک و بیمه گذاران در سطح پایین تر از سالهای گذشته باقی مانده است.

3-6اهرم در شرکت های بیمه

توجه: نسبت به عنوان (کل دارایی ها - دارایی های حساب جداگانه)/(کل سرمایه - جمع آوری درآمد جامع دیگر) با استفاده از GAAP محاسبه می شود. 10 نفر برتر زندگی و املاک و املاک و املاک و مستغلات.

منبع: اطلاعات بازار جهانی S& P.

وادوادواددر حالی که اهرم صندوق پرچین نسبت به پنج سال گذشته بالا رفته است

اهرم ناخالص صندوق های تامینی در نیمه اول سال 2019 پس از افزایش پیوسته نسبت به چند سال گذشته در همان محدوده مشابه سال 2018 بود (شکل 3-7). 14 اخیراً، در نظرسنجی افسر ارشد اعتباری مارس در مورد شرایط تامین مالی معامله‌گران، معامله‌گران گزارش دادند که استفاده از اهرم توسط مشتریان صندوق تامینی در سه ماهه چهارم سال 2019 و سه ماهه اول 2020 تقریباً بدون تغییر بوده است، اگرچه نظرسنجی در فوریه بسته شد. قبل از اختلالات عمده COVID-19 (شکل 3-8). از آن زمان، طبق گزارش‌ها، صندوق‌های تامینی با افزایش نوسانات بازار و بسیاری از صندوق‌های تامینی، اهرم‌های مالی خود را به میزان قابل توجهی کاهش دادند. برخی از انواع صندوق های تامینی بر اساس استراتژی هایی ساخته شده اند که در صورت افزایش نوسانات می تواند منجر به کاهش اهرمی سریع شود که به نوبه خود می تواند به نوسانات بیشتر بازار کمک کند. برای اطلاعات بیشتر در مورد چگونگی تأثیر مدیران دارایی مانند صندوق های تامینی بر نقدینگی بازار، به کادر "فعالیت های نهادی و نقدینگی بازار" مراجعه کنید.

3-7. اهرم ناخالص در صندوق های تامینی

توجه: اهرم به عنوان نسبت مواجهه تصوری ناخالص صندوق های تامینی به ارزش خالص دارایی محاسبه می شود. قرار گرفتن در معرض تصوری ناخالص شامل ارزش اسمی همه موقعیت های خرید و فروش و قرار گرفتن در معرض فرضی مشتق است. گزینه‌ها به صورت دلتا تعدیل می‌شوند و مشتقات نرخ بهره با معادل اوراق قرضه 10 ساله گزارش می‌شوند. داده ها در سه چهارم تاخیر گزارش شده است.

منبع: محاسبات کارکنان هیئت مدیره فدرال رزرو بر اساس کمیسیون اوراق بهادار و بورس، فرم PF، فرم گزارش برای مشاوران سرمایه گذاری به صندوق های خصوصی و برخی اپراتورهای استخر کالا و مشاوران تجارت کالا.

3-8. تغییر در استفاده از اهرم مالی

نکته: درصد خالص برابر با درصد مؤسساتی است که طی سه ماه گذشته افزایش استفاده از اهرم مالی را گزارش کرده اند منهای درصد مؤسساتی که در سه ماه گذشته کاهش استفاده از اهرم مالی را گزارش کرده اند. REIT یک اعتماد سرمایه گذاری در املاک و مستغلات است.

منبع: هیئت فدرال رزرو، نظرسنجی افسر ارشد اعتباری در مورد شرایط تامین مالی فروشنده.

حجم اوراق بهادار در نیمه دوم سال 2019 افزایش یافت اما در ماه مارس قبل از اینکه اقدامات سیاستی فشارها را کاهش دهد متوقف شد.

اوراق بهادار به مؤسسات مالی اجازه می دهد وام یا سایر دارایی های مالی را به هم بچسبانند و مطالبات مربوط به جریان نقدی را که توسط این دارایی ها به عنوان اوراق بهادار که قابل معامله هستند ، بفروشند ، دقیقاً مانند اوراق قرضه. این فرایند اغلب مستلزم ایجاد اوراق بهادار با سطوح مختلف سنوات یا "ترانشه ها" است و بنابراین نوعی تحول در ریسک اعتباری را نشان می دهد که به موجب آن برخی از اوراق بهادار بسیار دارای رتبه از مجموعه دارایی های زیرین با درجه پایین می توانند ایجاد شوند. نمونه هایی از اوراق بهادار حاصل شامل MBS نزدیک ، ABS و تجاری و مسکونی است. صدور حجم اوراق بهادار غیر آژانس (یعنی آنهایی که توسط یک شرکت تحت حمایت دولت یا توسط دولت فدرال تضمین نمی شوند) در سال 2019 به میزان قابل توجهی افزایش یافت اما بسیار پایین تر از سطوح مشاهده شده در دوره بحران مالی 2007-09 باقی مانده است (شکل 3-9). اختلالات ناشی از COVID-19 باعث شد تا در نیمه دوم مارس ، حجم اوراق بهادار متوقف شود. در پاسخ ، فدرال رزرو TALF را برای کمک به نیازهای اعتباری مصرف کنندگان و مشاغل کوچک با تسهیل صدور ABS و بهبود شرایط بازار برای ABS به طور کلی تأسیس کرد.

3-9صدور محصولات اوراق بهادار غیر آژانس ، توسط کلاس دارایی

توجه: داده های حاصل از سه ماهه اول سال 2020 سالانه برای ایجاد نوار 2020 سالانه است. CMBS اوراق بهادار تجاری تحت حمایت وام است. CDO تعهد بدهی وثیقه است. RMBS اوراق بهادار تحت حمایت وام مسکونی است. CLO تعهد وام وثیقه است. دسته "دیگر" شامل سایر اوراق بهادار تحت حمایت دارایی (ABS) است که توسط بدهی کارت اعتباری ، وام دانشجویی ، تجهیزات ، برنامه های کف و مطالبات متفرقه پشتیبانی می شود. مجرای سرمایه گذاری وام مسکن املاک و مستغلات (RMBS)و CMB های مجدداً remic. داده ها با استفاده از شاخص قیمت مصرف کننده به 2020 دلار ثابت تبدیل می شوند. کلید میله ها را به ترتیب از بالا به پایین مشخص می کند.

منبع: مشاوران خیابان سبز ، LLC ، هشدار وام مسکن تجاری (cmalert. com) و هشدار دارایی دارایی (abalert. com) ؛دفتر آمار کار ، شاخص قیمت مصرف کننده از طریق Haver Analytics.

وادوادوادو وام بانکی به شرکتهای مالی غیر بانکی به ویژه رشد خود را ادامه داد

بانک ها وام خود را به مؤسسات مالی که در خارج از بخش بانکی فعالیت می کنند ، افزایش داده اند - مانند شرکت های مالی ، مدیران دارایی ، وسایل نقلیه اوراق بهادار و REIT. مبالغ متعهد از بانکهای بزرگ به شرکتهای مالی غیر بانکی از سال 2013 بیش از دو برابر شده است و تا سه ماهه چهارم سال 2019 به 1. 4 تریلیون دلار رسیده است (شکل 3-10). 15

3-10وام بانکی بزرگ به شرکتهای مالی غیر بانکی: مبالغ متعهد

توجه: مبالغ متعهد در خطوط اعتباری و وام های ترمی که توسط یک هیئت متعادل از 26 شرکت هلدینگ بانکی که در هر سه ماهه از سال 2013 فرم FR Y-14Q را تشکیل داده اند ، به شرکت های مالی غیر بانکی گسترش یافته است: Q1. بنگاههای مالی غیر بانکی بر اساس کدهای طبقه بندی صنعت گزارش گزارش شده در صنعت آمریکای شمالی (NAICS) مشخص می شوند. علاوه بر کدهای NAICS ، یک الگوریتم تطبیق نام برای شناسایی اشخاص خاص مانند اعتماد سرمایه گذاری در املاک و مستغلات (REIT) ، نهادهای هدف ویژه ، تعهدات وام وثیقه (CLO) و اوراق بهادار تحت حمایت دارایی (ABS) اعمال می شود. REITS هر دو وام مسکن (تجارت) REITS و سهام عدالت را در خود جای می دهد. دلالان دلال همچنین شامل فروشندگان قراردادهای کالا و کارگزاری ها و سایر اوراق بهادار و صرافی های کالا هستند. سایر وسایل نقلیه مالی شامل سرمایه گذاری بسته و صندوق های متقابل و برنامه ریزی مالی و صندوق های بازنشستگی است. BDC شرکت توسعه تجارت است.

منبع: هیئت مدیره رزرو فدرال ، فرم FR Y-14Q (برنامه H. 1) ، ارزیابی سرمایه و تست استرس.

خطرات مرتبط با قرار گرفتن در معرض اعتبار شرکت بانکها از طریق خطوط اعتباری

خطوط اعتباری بانکی منبع مهمی از اعتبار و نقدینگی برای مشاغل بزرگ و کوچک است. در مواقع عادی ، وجوهی که از خطوط اعتباری بنگاهها گرفته می شود سرمایه در گردش و سرمایه گذاری مالی را فراهم می کند ، و آنها به عنوان پشتیبان نقدینگی موقت برای برنامه های CP یا Securitization دارایی خدمت می کنند. با این حال ، در مواقع استرس مالی ، بانک ها ممکن است در معرض خطر بودجه قرار بگیرند زیرا به سرعت مشاغل و ناگهان خطوط اعتباری موجود خود را کاهش می دهند تا اطمینان حاصل کنند که آنها به بودجه دسترسی دارند تا از عدم اطمینان و نگرانی های کلی در مورد بازارهای سرمایه استفاده کنند. این بحث وام های فعلی بانکی را از طریق خطوط اعتباری بررسی می کند و دیدگاه هایی در مورد نقدینگی و پیامدهای سرمایه ارائه می دهد.

تکامل اخیر وام بانکی از طریق خطوط اعتباری

همانطور که در جدول نشان داده شده است ، از پایان سال 2019 ، تعهدات خط اعتباری که توسط بانک های بزرگ به مشاغل افزایش یافته است به 3. 6 تریلیون دلار رسیده است. حدود 2. 3 تریلیون دلار از این خطوط اعتباری باز نشده است. خطوط اعتباری متعهد بانک ها به مشاغل متنوع در صنایع است. از پایان سال 2019 ، حدود 28 درصد از قرار گرفتن در معرض خط اعتباری بانکی به موسسات مالی غیر بانکی (NBFIS) بود. 24 درصد به تجارت ، حمل و نقل و آب و برق ؛و 22 درصد برای تولید. خطوط اعتباری گردان به NBFI ها از پایان سال 2019 996 میلیارد دلار بود و کاهش در این خطوط 444 میلیارد دلار بود که حاکی از نرخ متوسط استفاده 45 درصد است.

جدول A. قرار گرفتن در معرض شرکتهای متعهد ، توسط صنعت (از دسامبر 2019)

منبع: هیئت مدیره رزرو فدرال ، فرم FR Y-14Q (برنامه H. 1) ، ارزیابی سرمایه و آزمایش استرس. S& P Global ، تفسیر و داده های اهرمی.

با تأکید بر افزایش عدم اطمینان و اختلالات مالی مرتبط با همه گیر COVID-19 ، وام گیرندگان تجارت در ماه مارس و آوریل مبلغ قابل توجهی از خطوط اعتباری متعهد خود به دست آوردند. کمی بیش از نیمی از این کاهش های جدید توسط بنگاه های دارای رتبه بندی سرمایه گذاری انجام شده است. همانطور که در جدول نشان داده شده است ، کاهش در بازارهای وام سندیکا در مارس و آوریل به 284 میلیارد دلار رسیده است. 1 کمی بیش از نیمی از این کاهش های جدید توسط بنگاه های دارای رتبه بندی سرمایه گذاری انجام شده است.

نقدینگی و پیامدهای سرمایه از خطوط اعتباری مربوط به استرس

در اوج بحران مالی 2007-09 ، کاهش خط اعتباری در سال 2008 به بسیاری از مشاغل اجازه داد تا اثرات این بحران را آب و هوا کنند ، به ویژه هنگامی که سایر منابع بودجه مانند صدور اوراق قرضه و بازارهای CP کمیاب بودند. در حالی که این تحولات مزایای بسیاری داشت ، اما خطوط اعتباری غیر منتظره بزرگ ، فشار اضافی را بر روی سرمایه و موقعیت نقدینگی بانک ها قرار می دهد. در پاسخ ، فدرال رزرو و سایر آژانس های فدرال نقدینگی و نیازهای سخت تری را در خطوط اعتباری غیرقابل پیش بینی ایجاد می کنند. به عنوان مثال ، تحت الزام نسبت پوشش نقدینگی ، بانک ها باید دارایی های مایع با کیفیت بالا (HQLA) برابر با 40 درصد و 10 درصد از میزان خطوط اعتباری استفاده نشده به NBFI ها و شرکت های غیر مالی را در اختیار داشته باشند. در مورد تسهیلات نقدینگی که برای تهیه نسخه پشتیبان از بودجه بازار مانند صدور CP و مجرای CP تحت حمایت دارایی استفاده می شود ، به ترتیب الزامات بیشتر و برابر با 100 درصد و 30 درصد برای شرکتهای NBFI و غیر مالی است. به طور مشابه ، تحت الزامات سرمایه گذاری فعلی سرمایه ، خطوط اعتباری غیر قابل انعطاف غیرقابل استفاده دارای 50 درصد وزن برای تعهدات با سررسید بیشتر از یک سال و 20 درصد برای کسانی که بلوغ کمتر از یک سال دارند ، دارند. در نتیجه ، علیرغم افزایش تقاضا برای اعتبار بنگاه های دارای خط ، بانک ها به خوبی موقعیت داشتند تا این تساوی خط را در خود جای دهند و تا به امروز این خواسته های نقدینگی را کاملاً برآورده کرده اند.

بر خلاف بحران مالی 2007-09 ، هنگامی که برخی از وام گیرندگان به دلیل ترس از شرایط مالی وام دهندگان خود و فقدان بالقوه منابع تأمین مالی جایگزین ، خطوط اعتباری را به خود جلب کردند ، به نظر می رسد که در بسیاری از موارد در بسیاری از موارد انگیزه خط اعتباری داشته اندنیاز به ایجاد پول نقد با توجه به افزایش درک شده در خطر رکود اقتصادی. برای بزرگترین بانک ها ، بسیاری از تساوی اعتباری با رشد سپرده ها جبران شد.

1. برآوردهای اولیه نشان می دهد که کل سقوط در مارس و آوریل می توانست دو برابر بیشتر از کاهش در بازارهای وام سندیکا باشد. مطابق با این تخمین ها ، نسخه آماری فدرال رزرو H. 8 ، "دارایی و بدهی بانکهای تجاری در ایالات متحده" ، افزایش وام های C& I حدود 660 میلیارد دلار در ماه مارس و آوریل را نشان می دهد که حدود 298 میلیارد دلار آن مربوط به وام استدر بزرگترین بانکهای ایالات متحده افزایش می یابد. داده های H. 8 در وب سایت هیئت مدیره به آدرس https://www. federalreserve. gov/releases/h8/current/default. htm در دسترس است. بازگشت به متن

13. در مارس 2020 ، هیئت مدیره یک قانون نهایی را تصویب کرد و یک بافر سرمایه استرس را برای بانک های بزرگ ایجاد کرد. به هیئت مدیره سیستم فدرال رزرو (2020) مراجعه کنید ، "هیئت مدیره فدرال رزرو قانون را برای ساده کردن قوانین سرمایه خود برای بانک های بزرگ ، حفظ الزامات سرمایه قوی در حال حاضر ، تصویب می کند." بیانیه مطبوعاتی ، 4 مارس ، https: // www. FederalReserve. gov/newsevents/pressreleases/bcreg20200304a. htm. بازگشت به متن

14. داده های جامع در مورد اهرم صندوق پرچین فقط با تاخیر طولانی در دسترس است. فدرال رزرو این داده ها را با اقدامات به موقع اما کمتری مکمل می کند. بازگشت به متن < SPAN> 13. در مارس 2020 ، هیئت مدیره یک قانون نهایی را تصویب کرد و یک بافر سرمایه استرس را برای بانک های بزرگ ایجاد کرد. به هیئت مدیره سیستم فدرال رزرو (2020) مراجعه کنید ، "هیئت مدیره فدرال رزرو قانون را برای ساده کردن قوانین سرمایه خود برای بانک های بزرگ ، حفظ الزامات سرمایه قوی در حال حاضر ، تصویب می کند." بیانیه مطبوعاتی ، 4 مارس ، https: // www. FederalReserve. gov/newsevents/pressreleases/bcreg20200304a. htm. بازگشت به متن