بازارهای سرمایه اولیه در مقابل ثانویه: تفاوت چیست؟

لسلی کرامر نویسنده ای برای سرمایه گذار نهادی ، خبرنگار CNBC ، روزنامه نگار سرمایه گذاری و مدیر عامل گروه بازارها است.

توماس جی کاتالانو یک مشاور CFP و ثبت نام شده در ایالت کارولینای جنوبی است ، جایی که وی شرکت مشاوره مالی خود را در سال 2018 راه اندازی کرد.

رایان آیچلر دارای مدرک B. S. B. A با تمرکز در امور مالی از دانشگاه بوستون است. وی در موقعیت های خود در اختیار داشته و تجربه عمیقی با حسابرسی هزینه ، امور مالی شخصی ، املاک و مستغلات و همچنین بررسی و ویرایش واقعیت دارد.

بازارهای سرمایه اولیه در مقابل ثانویه: یک مرور کلی

اصطلاح بازار سرمایه به هر بخشی از سیستم مالی که سرمایه را از اوراق قرضه ، سهام و سایر سرمایه گذاری ها افزایش می دهد ، اشاره دارد. سهام و اوراق قرضه جدید در بازار سرمایه اولیه به سرمایه گذاران فروخته می شود و به سرمایه گذاران فروخته می شود ، در حالی که سرمایه گذاران اوراق بهادار در بازار سرمایه ثانویه تجارت می کنند.

بازارهای سرمایه اولیه

هنگامی که یک شرکت برای اولین بار سهام و اوراق قرضه جدید را به فروش می رساند ، این کار را در بازار سرمایه اولیه انجام می دهد. این بازار همچنین به عنوان بازار موضوعات جدید نامیده می شود. در بسیاری از موارد ، شماره جدید به شکل یک پیشنهاد عمومی اولیه (IPO) است. هنگامی که سرمایه گذاران اوراق بهادار را در بازار سرمایه اولیه خریداری می کنند ، شرکتی که اوراق بهادار را ارائه می دهد ، یک شرکت تحت نویسندگی را برای بررسی آن و ایجاد دفترچه ای که قیمت و سایر جزئیات اوراق بهادار را صادر می کند ، استخدام می کند.

کلیه موضوعات مربوط به بازار اولیه منوط به مقررات سختگیرانه است. شرکت ها باید بیانیه هایی را به کمیسیون اوراق بهادار و بورس (SEC) و سایر آژانس های اوراق بهادار ارائه دهند و باید منتظر بمانند تا پرونده های آنها تصویب شود قبل از اینکه عمومی شوند. با این حال ، در بین شرکت هایی که مایل به جمع آوری پول در بازارهای سرمایه از طریق ترتیب IPO به نام SPAC (شرکت خرید ویژه هدف) هستند ، محبوبیت در حال افزایش است. مهمترین مزیت یک SPAC این است که یک شرکت نیازهای نظارتی به مراتب کمتری دارد و می تواند طی چند ماه "عمومی" شود.

شرکت هایی که اوراق بهادار را از طریق بازار سرمایه اولیه صادر می کنند ، ممکن است بانکداران سرمایه گذاری را برای به دست آوردن تعهدات از سرمایه گذاران بزرگ نهادی برای خرید اوراق بهادار در هنگام ارائه ، استخدام کنند. سرمایه گذاران کوچک اغلب در این مرحله قادر به خرید اوراق بهادار نیستند زیرا این شرکت و بانکداران سرمایه گذاری آن می خواهند تمام اوراق بهادار موجود را در مدت زمان کوتاهی بفروشند تا حجم مورد نیاز را برآورده کنند ، و آنها باید روی بازاریابی فروش به سرمایه گذاران بزرگ تمرکز کنندمی تواند اوراق بهادار بیشتری را به یکباره خریداری کند. بازاریابی فروش به سرمایه گذاران اغلب می تواند شامل یک نمایشگاه جاده یا سگ و تسویه حساب باشد ، که در آن بانکداران سرمایه گذاری و رهبری شرکت برای دیدار با سرمایه گذاران بالقوه و متقاعد کردن آنها از ارزش امنیتی که صادر می شود.

قیمت ها اغلب در بازار اولیه بی ثبات هستند زیرا پیش بینی تقاضا اغلب دشوار است که برای اولین بار امنیت صادر شود. به همین دلیل بسیاری از IPO ها با قیمت پایین تنظیم می شوند.

یک شرکت می تواند پس از ورود به بازار ثانویه از طریق ارائه حقوقی ، سهام بیشتری را در بازار اولیه افزایش دهد. این شرکت براساس سهام سرمایه گذاران که قبلاً در اختیار دارند ، حقوق قابل پیش بینی را ارائه می دهد. گزینه دیگر یک مکان خصوصی است که یک شرکت می تواند مستقیماً به یک سرمایه گذار بزرگ مانند صندوق پرچین یا یک بانک بفروشد. در این حالت ، سهام علنی نمی شود.

بازارهای ثانویه سرمایه

بازار ثانویه جایی است که اوراق بهادار پس از فروش عرضه خود در بازار اولیه توسط شرکت انجام می شود. از آن به عنوان بازار سهام نیز یاد می شود. بورس نیویورک (NYSE)، بورس لندن و نزدک بازارهای ثانویه هستند. سرمایه گذاران کوچک شانس بسیار بیشتری برای معامله اوراق بهادار در بازار ثانویه دارند زیرا آنها از IPO ها حذف شده اند. هر کس می تواند در بازار ثانویه اوراق بهادار بخرد تا زمانی که مایل به پرداخت قیمت درخواستی هر سهم باشد.

یک کارگزار معمولاً اوراق بهادار را از طرف یک سرمایه گذار در بازار ثانویه خریداری می کند. برخلاف بازار اولیه، که قیمت‌ها قبل از انجام IPO تعیین می‌شوند، قیمت‌ها در بازار ثانویه با تقاضا در نوسان هستند. همچنین سرمایه گذاران برای انجام معامله باید به کارگزار پورسانت بپردازند. و از آنجایی که عرضه اولیه کامل شده است، شرکت ناشر دیگر طرف هیچ فروشی بین دو سرمایه گذار نیست، مگر در مورد بازخرید سهام شرکت.

حجم معاملات اوراق بهادار روز به روز متفاوت است، زیرا عرضه و تقاضا در نوسان است. این نیز تاثیر زیادی روی قیمت دارد.

به عنوان مثال، پس از عرضه اولیه سهام اپل در 12 دسامبر 1980 در بازار اولیه، سرمایه گذاران فردی توانستند سهام اپل را در بازار ثانویه خریداری کنند. از آنجایی که اپل دیگر درگیر موضوع سهام خود نیست، سرمایه گذاران اساساً هنگام معامله سهام شرکت با یکدیگر معامله خواهند کرد.

بازار ثانویه دارای دو دسته متفاوت است: بازار حراج و بازار دلال. بازار حراج خانه سیستم اعتراض باز است که در آن خریداران و فروشندگان در یک مکان جمع می شوند و قیمت هایی را که مایل به خرید و فروش اوراق بهادار خود هستند اعلام می کنند. NYSE یکی از این نمونه هاست. با این حال، در بازارهای فروشنده، مردم از طریق شبکه های الکترونیکی تجارت می کنند. اکثر سرمایه گذاران کوچک از طریق بازارهای فروشنده معامله می کنند.

Investopedia خدمات و مشاوره مالیاتی، سرمایه گذاری یا مالی ارائه نمی دهد. اطلاعات بدون در نظر گرفتن اهداف سرمایه گذاری، تحمل ریسک، یا شرایط مالی یک سرمایه گذار خاص ارائه می شود و ممکن است برای همه سرمایه گذاران مناسب نباشد. سرمایه گذاری شامل ریسک، از جمله از دست دادن احتمالی اصل سرمایه است. سرمایه گذاران باید برای تعیین یک استراتژی سرمایه گذاری مناسب، یک متخصص مالی واجد شرایط را جذب کنند.