این مطالعه به بررسی تفاوت در روابط بازده-حجم درون روزی معاملات آتی نقطه‌ای و شاخص می‌پردازد. تحلیل‌های رگرسیون چندکی نشان می‌دهند که اثر افزایشی حجم معاملات سهام بر توزیع بازده لحظه‌ای در یک دوره زمانی کوتاه ناپدید می‌شود، در حالی که حجم معاملات آتی در بلندمدت باقی می‌ماند. اثر کوتاه مدت حجم سهام و اثر بلندمدت حجم معاملات آتی هر دو برای حجم معاملات همزمان سازگار هستند. علاوه بر این، حجم معاملات آتی تأثیر مثبت قابل‌توجهی بر نوسانات ضمنی اختیار دارد، در حالی که حجم سهام تنها با نوسانات ضمنی گزینه‌های موجود در پول همراه است که می‌تواند به سرعت معامله شود. در مقابل، نوسانات ضمنی گزینه های خارج از پول، که به شدت سوداگرانه هستند، به شدت با حجم معاملات آتی مرتبط است. یافته‌ها حاکی از آن است که حجم سهام عمدتاً ناشی از پوشش تقاضا یا اختلاف نظر است، در حالی که حجم معاملات آتی حاوی اطلاعاتی در مورد حرکات قیمت است.
نقل قول پیشنهادی
دانلود متن کامل از ناشر
منابع ذکر شده در IDEAS
- He X. & Hu F., 2002. "Markov Chain Marginal Bootstrap," Journal of the American Statistical Association, American Statistical Association, vol. 97، صفحات 783-795، شهریور.
- دیکس سیس و پانچنکو والنتین، 2005. " یادداشتی در مورد آزمون هیمسترا جونز برای غیر علیت گرنجر"، مطالعاتی در دینامیک و اقتصاد سنجی غیر خطی، دی گروتر، جلد. 9 (2)، صفحات 1-9، ژوئن.
- دیکس، سی. جی. اچ.& Panchenko، V.، 2004. "یادداشتی در مورد آزمون Hiemstra-Jones برای عدم علیت گرنجر،" CENDEF Working Papers 04-10، Universiteit van Amsterdam، مرکز دینامیک غیرخطی در اقتصاد و امور مالی.
- Foucault, Thierry & Sraer, David & Thesmar, David, 2008. "Individual Investors and Volatility," CEPR Discussion Papers 6915, C. E. P. R. مقالات بحث و گفتگو
- تیری فوکو و دیوید سریر و دیوید تسمار، 2011. "سرمایه گذاران فردی و نوسانات"، پس از چاپ hal-00630297، HAL.
- تیری فوکو و دیوید تسمار و دیوید سرایر، 2008. "سرمایه گذاران فردی و نوسانات"، مقالات کاری hal-00578370، HAL.
- Foucault, Thierry & Themar, David & Sraer, David, 2008. "سرمایه گذاران فردی و نوسانات"، سری مقالات تحقیقاتی HEC 899، HEC Paris.
- آنانت ماداوان و متیو ریچاردسون و مارک رومانز، "بدون تاریخ"."چرا قیمت‌های امنیتی تغییر می‌کنند؟ تجزیه و تحلیل سطح معاملات سهام نیویورک،" رادنی ال وایت مرکز تحقیقات مالی 20-94، مرکز تحقیقات مالی رادنی ال وایت مدرسه وارتون.
- Ananth Madhavan & Matthew Richardson & Mark Roomans، 1996. "چرا قیمت های امنیتی تغییر می کنند؟ تجزیه و تحلیل سطح معاملات سهام NYSE"، دانشگاه نیویورک، گروه مالی مدرسه لئونارد ان. استرن، مقاله کاری سری 96-34، دانشگاه نیویورک،مدرسه بازرگانی لئونارد N. Stern-.
- Hua He و Jiang Wang.، 1993. "اطلاعات متفاوت و رفتار دینامیک حجم معاملات سهام"، برنامه تحقیقاتی در مقالات مالی RPF-228، دانشگاه کالیفرنیا در برکلی.
- Hua He & Jiang Wang، 1995. "اطلاعات متفاوت و رفتار دینامیک حجم معاملات سهام"، NBER Working Papers 5010, National Bureau of Economic Research, Inc.
- Wang, Jiang, 1959- & He, Hua., 1994. "اطلاعات متفاوت و رفتار پویا حجم معاملات سهام" مقالات کاری 3731-94. موسسه فناوری ماساچوست (MIT)، دانشکده مدیریت اسلون.
- Chia-Chang Chuang & Chung-Ming Kuan & Hsin-yi Lin، 2007. "علیت در چندک ها و روابط پویای بازده سهام - حجم"، مقاله کاری IEAS: تحقیقات آکادمیک 07-A006، موسسه اقتصاد، آکادمی سینیکا، تایپه، تایوان.
- سایمون جرویس و ران کانیل و دن مینگلگرین، "بدون تاریخ"."پرمیوم بازگشت حجم بالا"، مقالات کاری مرکز تحقیقات مالی رادنی ال وایت، 1-99، مدرسه وارتون رادنی ال وایت مرکز تحقیقات مالی.
- سایمون جرویس و ران کانیل و دن مینگلگرین، "بدون تاریخ"."پریمیوم بازگشت حجم بالا"، رادنی ال وایت مرکز تحقیقات مالی 01-99، مرکز تحقیقات مالی رادنی ال وایت مدرسه وارتون.
- Goetzmann, William & Massa, Massimo, 2004. "Dispersion of Opinion and Stock Returns," CEPR Discussion Papers 4819, C. E. P. R. مقالات بحث و گفتگو
- ویلیام ان. گوتزمن و ماسیمو ماسا، 2005. "پراکندگی نظرات و بازده سهام"، مقالات کاری دانشکده مدیریت ییل ysm444، دانشکده مدیریت ییل.
بیشتر موارد مرتبط
- Doojin RYU & Hyein SHIM، 2017. "دینامیک های درون روزی بازده دارایی، فعالیت های معاملاتی، و نوسانات ضمنی: چارچوب سه متغیره GARCH"، مجله پیش بینی اقتصادی، موسسه پیش بینی اقتصادی، جلد. 0 (2)، صفحات 45-61، ژوئن.
- Yang, Heejin & Kutan, Ali M. & Ryu, Doojin, 2019. " تجارت اطلاعات نوسانات در بازار گزینه های شاخص: تجزیه و تحلیل روزانه ," International Review of Economics & Finance, Elsevier, vol. 64 (ج)، صفحات 412-426.
- چون، دوهیون و چو، هون و ریو، دوجین، 2020. "شاخص های اقتصادی و نوسانات بازار سهام در یک اقتصاد در حال ظهور"، سیستم های اقتصادی، الزویر، جلد. 44 (2).
- دوجین ریو و جینیونگ یو، 2021. "تجارت گزینه های آگاهانه در روزهای تعطیل"، مجله بازارهای آتی، جان ویلی و پسران، جلد. 41 (5)، صفحات 658-685، می.
- Jieun Lee & Doojin Ryu، 2019. "تأثیر اعلان‌های خبری عمومی بر پویایی نوسانات درون روزی،" Journal of Futures Markets, John Wiley & Sons, Ltd., vol. 39 (6)، صفحات 656-685، ژوئن.
- Ngene, Geoffrey M. & Mungai, Ann Nduati, 2022. "بازده سهام، حجم معاملات و نوسانات: مورد بازارهای سهام آفریقایی"، International Review of Financial Analysis, Elsevier, vol. 82 (C).
- Doojin Ryu & Doowon Ryu & Heejin Yang، 2021. "تاثیر فشار خالص خرید بر قیمت گزینه های شاخص،" مجله بازارهای آتی، جان ویلی و پسران، جلد. 41 (1)، صفحات 27-45، ژانویه.
- Lee, Jieun & Ryu, Doojin, 2019. " نقدینگی FX چگونه بر رابطه بین مالکیت خارجی و نقدینگی سهام تاثیر می گذارد؟ "، Emerging Markets Review, Elsevier, vol. 39 (C)، صفحات 101-119.
- Chune Young Chung & Yunjae Lee & Doojin Ryu، 2017. "آیا معاملات نهادی داخلی عدم تقارن اطلاعاتی را تشدید می کند؟ شواهدی از بازار بورس کره"، بازارهای مالی آسیا و اقیانوسیه، Springer; انجمن ژاپنی اقتصاد و مهندسی مالی، جلد. 24 (4)، صفحات 309-322، دسامبر.
- Lee, Jaeram & Ryu, Doojin & Yang, Heejin, 2021. "آیا معاملات گزینه های خنثی وگا حاوی اطلاعاتی است؟" Journal of Empirical Finance, Elsevier, vol. 62 (ج)، صفحات 294-314.
- Chuang, Chia-Chang & Kuan, Chung-Ming & Lin, Hsin-Yi, 2009. "علیت در چندک ها و روابط پویا بازده سهام - حجم" Journal of Banking & Finance, Elsevier, vol. 33(7)، صفحات 1351-1360، تیر.
- Chia-Chang Chuang & Chung-Ming Kuan & Hsin-yi Lin، 2007. "علیت در چندک ها و روابط پویای بازده سهام - حجم"، مقاله کاری IEAS: تحقیقات آکادمیک 07-A006، موسسه اقتصاد، آکادمی سینیکا، تایپه، تایوان.
- کتی دبلیو اس. چن و مایک کی پی سو و توماس سی. چیانگ، 2016. "شواهد بازده سهام و حجم معاملات غیرعادی: رویکرد رگرسیون چندک آستانه"، بررسی اقتصادی ژاپن، اسپرینگر، جلد. 67 (1)، صفحات 96-124، مارس.
بیشتر در مورد این مورد
کلید واژه ها
طبقه بندی JEL:
- C22 - روشهای ریاضی و کمی - - مدلهای تک معادله;متغیرهای منفرد - - - مدلهای سری زمانی;رگرسیون چندکی پویا;مدلهای اثر درمانی پویا;فرآیندهای انتشار
- G12 - اقتصاد مالی - - بازارهای مالی عمومی - - - قیمت گذاری دارایی;حجم معاملات؛نرخ بهره اوراق قرضه
- G14 - اقتصاد مالی - - بازارهای مالی عمومی - - - اطلاعات و کارایی بازار;مطالعات رویداد;تجارت خودی
فیلدهای NEP
- NEP-MST-2018-10-15 (ریزساختار بازار)
آمار
اصلاحات
تمامی مطالب این سایت توسط ناشران و نویسندگان مربوطه ارائه شده است. می توانید به تصحیح خطاها و حذفیات کمک کنید. هنگام درخواست اصلاح، لطفاً دسته این مورد را ذکر کنید: RePEc:zbw:ifwedp:201868. اطلاعات کلی در مورد نحوه تصحیح مطالب در RePEc را ببینید.
برای سؤالات فنی در مورد این مورد یا برای تصحیح نویسندگان، عنوان، چکیده، کتابشناختی یا اطلاعات دانلود با: تماس بگیرید. اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: https://edirc. repec. org/data/iwkiede. html.
اگر این مورد را نوشته اید و هنوز در RePEc ثبت نام نکرده اید، توصیه می کنیم این کار را در اینجا انجام دهید. این اجازه می دهد تا پروفایل خود را به این مورد پیوند دهید. همچنین به شما امکان می‌دهد نقل قول‌های احتمالی به این مورد را بپذیرید که ما در مورد آن مطمئن نیستیم.
اگر CitEc یک مرجع کتابشناختی را تشخیص داد اما یک مورد در RePEc را به آن پیوند نداد، می توانید با این فرم کمک کنید.
اگر مواردی را که به این مورد اشاره کرده اند می شناسید، می توانید با افزودن منابع مربوطه به همان روشی که در بالا برای هر مورد ارجاع داده شده است، در ایجاد آن پیوندها به ما کمک کنید. اگر نویسنده ثبت‌شده این مورد هستید، ممکن است بخواهید برگه «نقل‌ها» را در نمایه خدمات نویسنده RePEc خود بررسی کنید، زیرا ممکن است برخی نقل‌قول‌ها منتظر تأیید باشند.
برای سؤالات فنی در مورد این مورد، یا برای تصحیح نویسندگان، عنوان، چکیده، کتابشناختی یا اطلاعات دانلود، با ZBW - مرکز اطلاعات اقتصادی لایب‌نیتس (ایمیل زیر در دسترس است) تماس بگیرید. اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: https://edirc. repec. org/data/iwkiede. html.
لطفاً توجه داشته باشید که اصلاحات ممکن است چند هفته طول بکشد تا از طریق سرویس‌های مختلف RePEc فیلتر شوند.
